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“跨界选手”业绩亮眼,影视行业回暖?

人气:902时间:2019-11-08 20:56:02

电视和电影市场在刚刚结束的夏季表现良好。在电视剧方面,《长安十二小时》、《陈清玲》、《亲爱的、爱着的》和《小乔伊》获得了口碑传播的双重收获,《带着人一起玩》使得易烊千玺、小战、王一波、李习安等演员在网上的人气不断上升。在电影市场上,《德仁町的魔鬼孩子来到了世界》(以下简称《德仁町》)是一部脱缰之马,票房表现超过《漫游地球》46.79亿元,在中国电影史上排名第二,仅次于《狼侠2》。

与上述现象形成鲜明对比的是,大多数a股上市影视公司的半年度业绩令人沮丧。据《新京报》统计,近30家a股影视公司上半年净利润同比下降70%以上,上半年下降60%以上。其中,轻媒体、北京文化、华谊兄弟、华策影视、慈文传媒等传统影视剧的龙头企业业绩普遍下滑,而芒果超级媒体、完美世界、当代明诚等少数“跨界玩家”的业绩则有所上升。由于一些“爆炸性”电影直到下半年才被录制,一些电影和电视公司的业绩预计将在下半年反弹。

资深投资组合投资者任堇指出,影视产业与人类的脑力劳动和创造能力密切相关。同一个团队今年可以制作出优秀的内容,但明年可能无法成功复制。目前,经济环境没有很大变化。人们对精神产品的需求仍然很强烈。影视公司需要优秀的作品来度过“寒冬”。多元化的收入结构也会有所帮助。

电影公司

表现不好,前景也很不一样。

轻媒体

“哪种茶”有助于下半年翻身

2019年上半年,光线实现营业收入11.71亿元,同比增长62.37%,但实现利润1.05亿元,同比下降95%。即使不考虑去年同期出售新立股份带来的业绩比较,扣除非经常性损益后,上半年上市公司股东应占净利润为6862.82万元,同比下降69.63%。

从半年度报告中可以看出,光赚钱和赔钱都与其主要的商业电影有关。报告期内,光明参与了上半年7部电影的投资、发行和收录,包括《疯狂外星人》(Crazy Alien)、四泉(Four Springs)、夏目好友账号、阳台、风中有雨的云、暴风雪、千寻,总票房28.16亿。然而,今年上半年,光膜及其衍生产品的毛利率为-8.52%,运营成本同比增长314.41%。这表明钱花得比挣得多。莱特表示,运营成本的增加是由于今年上半年投资、制作或发行的许多电影的预演工作得到了推动。其中,《银河补习学校》、《查娜的魔法孩子》、《保持沉默》于今年7月和8月上映。《友谊在上面》、《荞麦疯长》和《苗先生》将在今年上映。

好消息是,今年夏天的大赢家《查娜》的票房超过46亿元,或将带来超过10亿元的收入。另一部电影《银河补习班》也获得了8.7亿元的票房。这两部电影的收入将计入下半年的收入。此外,下半年还会有更多的电影上映。雷有望在下半年递交一份好的成绩单。

北京文化

缺乏对电影和电视项目的后续行动

近年来,先后获得三部爆炸性电影《狼勇士2》、《我不是毒神》、《漫游地球》的北京文化,在2019年半年报中没有“爆炸性”气质。2019年上半年,公司实现营业总收入6210.7万元,同比下降79.54%,关联公司净利润亏损5560万元,同比下降225.7%。这是该公司转变其电影和电视产业以来同期最差的表现。

在报告期内,北京文化发行了四部电影:《流浪的地球》、《马歌是一座城市》、《舞蹈》!大象,现场介绍。其中,由李邵宏执导、白百合、黄觉主演的《马歌是一座城市》票房仅5000多万元,林育贤导演、艾伦等主演的《舞蹈》。《大象》的票房不到4000万,而《生活介绍》的票房只有20万,这并不理想。

至于票房超过40亿元的《漫游地球》,北京文化8月7日宣布,该公司从这部电影中获得的营业收入为6亿至6.5亿元,收入为2.4亿至2.8亿元。受电影项目收入确认周期的影响,电影相关收入将于今年第三季度确认。我相信这将在今年下半年给北京文化一张好的成绩单。不幸的是,北京下半年的影视节目储备不足。虽然它参加了“攀登者”,但它不是主要的控制者。备受期待的《无神三部曲》要到2020年才会上映。

华谊兄弟

卖画帮助公司克服困难

在以电影为主的上市影视公司中,华谊兄弟无疑发现自己处于最困难的境地:缺乏爆炸性作品、频繁换片甚至跳票、来自现实生活娱乐的意外收入...创始人兼董事长王钟君甚至需要卖掉他的画来换取现金,以解决公司的流动性问题。“为了公司的安全,我可以卖任何东西。这并不可耻。”

华谊兄弟上半年实现营业总收入10.77亿元,同比下降49.26%。净利润-3.79亿元,同比下降236.75%。华谊兄弟解释说,业绩下滑的主要原因是这部电影。在本报告所述期间,主要有两部跨期电影《云南虫谷》和《我能还我哥哥吗》“与去年同期相比,两家公司的收入下降幅度更大。去年同期上映的电影主要是跨期电影《芳华》和《前传3:告别前传》,累计票房超过30亿元。

此外,今年上半年,华谊兄弟只发行了《灰猴》,累计票房不到400万。联合制作的《小小愿望》将于9月12日发行,此前它已被删除和重命名。收益将包括在下半年。“八百”从文件中删除后还没有发布。幸运的是,华谊有大量的影视节目,包括冯小刚的《只有云知道》、陆川的《两万里计划》(原“749局”)和李渔的《阳光不是强盗》如果这些电影能如期上映,或者帮助公司走出低谷。

电视剧公司

老牌公司缺乏跨国公司的知名度

慈文、唐德、环瑞和华策的净利润都下降了50%以上

创造了《花钱毂》和《老九门》的老牌电视制作公司慈雯传媒(Ciwen Media)今年还没有创作出一部精彩的作品。慈温上半年净利润为8499.26万元,同比下降55.98%。慈文传媒将业绩下滑归因于游戏版本号的限制和新应收账款会计估计的变化导致的游戏业务下滑。值得一提的是,今年上半年,慈文传媒引入国有华章投资作为公司控股股东。双方表示,他们将在未来继续关注内容行业。

唐德影视今年也缺少作品。唐德给观众留下深刻印象的最后一部作品是《那一年的满月和花开》。2019年上半年,唐德影视实现收入2.18亿元,同比下降55.95%。上半年亏损7698万元,同比下降185.42%。唐德影视表示,公司经历了电视剧和网络剧版权价格的一定下降,增加了本期前期投资和制作成本相对较高的项目发行难度,降低了项目毛利率。

制作《传奇之剑》的环瑞世纪,由于缺乏作品,今年上半年也表现不佳。环瑞2019年上半年实现营业收入1.09亿元,同比下降57.28%;净利润1824.9万元,同比下降63.58%。其中,作为公司主要收入的影视剧销售收入同比下降82.04%。该报告指出,业绩下滑主要是由于与去年同期相比,确认收入的电视节目数量减少。

与前三部相比,华策影视并不缺少作品,但利润却大幅下降。华策影视上半年净利润亏损5826.4万元,同比下降120.14%。华策解释说,由于影视剧项目的生产周期较长,公司的大规模前期投资处于相对较高的成本阶段,而广播处于相对合理的价格阶段,导致对该部分项目利润空间的影响较大,毛利率下降。也就是说,拍摄时成本很高,销售时,行业会有调整,导致利润下降。

华斯电视

跨境玩家依靠其他因素来提高他们的表现。

跨境游戏和电影在完美世界表现良好,上半年营业收入超过36.56亿元。游戏和电影收入同比实际增长12.44%,归属于母公司所有者的净利润为10.2亿元,同比增长30.50%。虽然主要增长来自手工旅游领域,但其参与制作《芬芳的蜂蜜和像霜一样的深灰烬》、《小女孩花不弃》、《青春搏击》和《当我们还年轻》也表现不错。

当代明诚的半年度报告取得了突出的成绩,上半年收入9.97亿元,同比增长14.26%。净利润6.27亿元,同比增长480.54%。虽然表演的增长主要来自体育,但它拥有丰富的影视戏剧资源。其主要电视剧《金粉世家》、《清郭襄》、《生活》、《莫俞哲》和《中沟小坝的故事》都有望在2020年下半年至2021年上半年完成。参演电视剧《枫叶红》已于今年7月上映,预计将于2020年上半年播出。

跨境新媒体平台和影视制作芒果超级媒体(Mango Super MeDIa)2019年半年度报告更加精彩。上半年营业收入55.04亿元,同比增长10.41%。母亲的净利润为8.03亿元,同比增长40.33%。根据半年度报告,芒果电视占据了2019年上半年50大在线评论中的14个,其中8个是独角戏,远远超过了前两年。

分析

多元化产业和终端渠道收入稳定。

a股上市影视公司半年度报告显示普遍亏损,是否意味着影视行业仍远未见底?少数“跨境玩家”的精彩表现能否被视为影视行业复苏的信号?

轻媒体董事长王长田在今年的投资者简报会上表示,该行业明年将会有所改善,因为中国观众仍需观看自己的电影和电视剧,内容将永远是核心。“电影电视行业的困境从去年下半年一直持续到现在。我认为整个行业处于底部。明年这个时候情况可能会有所改善,但今年(2019年)仍将面临压力。”此前,王长田曾准确预测今年将会有一场电影和电视公司的“崩溃浪潮”。

电影评论家《太阳的西边》同意电影和电视产业的复苏取决于优秀的作品。然而,他认为“跨界玩家”芒果超市的出色表现,并不是影视行业复苏的信号,而是代表了视频平台与传统电视制作公司之间的主客体交流。“电视剧制作公司过去一直占据主导地位,视频平台只从它们那里购买版权。目前,电视制作公司正在成为平台上定制电视节目的内容提供商。我记得余东五年前说过电影公司将来会为英美烟草工作。现在电影公司可以保持相对独立,电视剧公司将更快地在互联网平台上失去优势。影视行业可能会逐渐复苏,但传统电视公司的道路将变得更加艰难。”

资深投资组合投资者任堇向新京报指出,影视行业的特点决定了其业绩缺乏稳定性和公司收入的灵活性。“因为影视行业是由人主导的创造性劳动,人们对报酬和回报的敏感度会随着时间和环境的变化而变化。同一个团队今年可以制作出优秀的内容,但明年可能无法复制同样的成功。即使我们能够持续创作爆炸性作品,创作团队与影视公司之间达成的收入分享比例也会有所不同。此类合同细节不会披露,但只会反映收入和利润的变化。”

任堇认为,目前的经济环境没有太大变化,人们对精神产品的需求仍然很强烈,但从投资的角度来看,影视行业不适合长期投资。从目前影视公司披露的半年度报告可以看出,单纯专注于影视内容的公司的可持续性和稳定性还不够好,而产业布局也比较多样化,特别是对于那些拥有互联网平台和电影院等终端渠道的公司,长期收入会更加稳定。

新京报记者杨连洁

(编辑:张华伟,高红霞)

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